Inflación aprieta a Banxico: precios aceleran en enero y frenan los recortes a la tasa
- La Noticia al Punto
- hace 9 horas
- 2 Min. de lectura
La inflación en México volvió a tomar fuerza al inicio de 2025, reforzando la decisión del Banco de México (Banxico) de pausar su ciclo récord de recortes a la tasa de interés y elevando las expectativas inflacionarias para el próximo año.
De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística, los precios al consumidor aumentaron 3.79 por ciento anual en enero, una cifra ligeramente por debajo de la estimación mediana de 3.82 por ciento del mercado, pero superior al 3.69 por ciento registrado en diciembre.
Más preocupante para la autoridad monetaria fue el comportamiento de la inflación subyacente, que excluye alimentos y energéticos, la cual se aceleró a 4.52 por ciento, desde el 4.33 por ciento del mes previo, y se colocó marginalmente por encima de lo esperado por los analistas. Banxico tiene como meta una inflación de 3 por ciento, con un rango de tolerancia de un punto porcentual.
Este panorama explica la decisión del banco central de detener temporalmente la flexibilización monetaria que había iniciado hace casi dos años. La semana pasada, Banxico mantuvo sin cambios su tasa de interés clave en 7 por ciento, en una decisión unánime, y ajustó el plazo para que la inflación converja a su objetivo hasta el segundo trimestre del próximo año, cuando antes lo proyectaba para el tercer trimestre de 2026.
En su comunicado, la autoridad monetaria reconoció que este ajuste responde principalmente a una trayectoria más alta de lo anticipado en la inflación subyacente, aunque señaló que los riesgos inflacionarios están “más cerca del equilibrio”, aunque todavía sesgados al alza.
Pese a la pausa, los analistas consideran que el ciclo de recortes no ha terminado. Gabriel Casillas, director de economía para América Latina en Barclays, estimó que Banxico podría retomar los recortes de 25 puntos base en mayo y junio, una vez que se diluyan los efectos de los ajustes impositivos y del aumento al salario mínimo. Para el cierre del año, Barclays prevé una inflación general de 4.1 por ciento y una subyacente cercana al 4 por ciento.
En cuanto al comportamiento de los precios, los mayores incrementos se registraron en cigarrillos, refrescos embotellados y servicios de alimentos, como cafeterías, taquerías, pastelerías y comedores informales, lo que refleja persistentes presiones salariales en el sector servicios. En contraste, el transporte aéreo, los huevos y el gas LP doméstico mostraron las caídas más pronunciadas.
Banxico también ha puesto la lupa sobre el posible impacto inflacionario de los aranceles a productos asiáticos y nuevos impuestos a bienes de consumo, aunque su junta de gobierno considera que su efecto en los precios será limitado, una previsión respaldada por el dato de inflación de enero.
Para los especialistas, el foco ahora está en los próximos meses. Marco Oviedo, estratega senior de XP Investimentos, advirtió que el dato de enero ya está descontado por el mercado y que la inflación de febrero será clave para definir si Banxico puede volver a recortar tasas en el corto plazo.
Por ahora, el mensaje es claro: la inflación sigue siendo el principal obstáculo para una baja más rápida del costo del dinero en México.
Por Diana Ochoa
Comentarios